Valoración de empresas: Definición y cálculo del valor empresarial (2025)

Como propietario de un negocio, es posible que se le solicite calcular el valor justo de mercado de su empresa, conocido como valoración empresarial. Las circunstancias que justifican un proceso de valoración de pequeñas empresas incluyen:

• refinanciar un préstamo
• Planificación para incorporar accionistas adicionales o propietarios parciales
• Buscando vende tu negocio

Los procedimientos legales personales también pueden requerir una valoración: un divorcio, por ejemplo, puede requerir una contabilidad exhaustiva de los activos de su negocio.

Existen diversas maneras de calcular la valoración de una empresa. El enfoque que utilice dependerá de factores como su sector, el motivo de la valoración y la solidez de su negocio. Pequeños negocios, corporacionesy las empresas emergentes financiadas con capital de riesgo pueden recurrir a fórmulas diferentes.

¿Qué es una valoración empresarial?

Una valoración empresarial es una medida del valor de su empresa. Para determinar la valoración, es necesario recopilar y analizar información empresarial, como: activos (cosas tangibles que posee la empresa, como cuentas bancarias y equipos) y pasivos (impuestos, nómina, deuda).

Las valoraciones de empresas son realizadas por profesionales certificados en valoración de empresas, utilizando uno de varios tipos de valoración, según el sector o la entidad empresarial. El tasador revisa documentos como estados financieros anteriores, proyecciones financieras futuras y... nómina de sueldos.

Algunos de los criterios para calcular la valoración empresarial son objetivos y tangibles. Otros, como la reputación de la empresa o marcas comerciales, son más subjetivas, pero siguen siendo consideraciones válidas al calcular el valor de una empresa.

Cómo hacer una valoración empresarial: 3 maneras

Existen diversos métodos de valoración empresarial que los propietarios de pequeñas empresas utilizan para determinar su valor. Algunos métodos, por ejemplo, estiman el valor económico de una empresa basándose en una previsión de su futuro. El dinero fluye.

Otros determinan el valor basándose en las fluctuaciones del mercado y en comparaciones de ventas de empresas similares. Una empresa en buen estado puede utilizar un método de valoración diferente al de una empresa en mal estado.

En general, realizar una valoración empresarial es un proceso complejo que requiere un conocimiento profundo de la gestión, las operaciones, las finanzas de la empresa y el mercado en el que opera. 

Aquí hay tres formas de encontrar el valor de mercado actual de su negocio.

1. Enfoque basado en los ingresos

Los enfoques del proceso de valoración basados ​​en los ingresos son los más comunes y estiman el valor de una empresa en función de los ingresos que se espera que la empresa genere a lo largo del tiempo.

Este proceso tiene como objetivo ayudar a las partes interesadas y a los inversores a evaluar el riesgo de futuras inversiones o gastos proyectando cuánto dinero puede ganar la empresa en el futuro, no solo cuánto gana ahora.

Hay tres tipos principales de valoraciones basadas en ingresos:

• Método de flujo de efectivo descontado (FDC). Este método proyecta el flujo de caja futuro de una empresa y luego "descuenta" esa cantidad considerando la inflación y la incertidumbre empresarial para obtener un valor actual. El método del flujo de caja descontado funciona bien para empresas nuevas que aún no son rentables, pero tienen potencial de obtener altos ingresos en el futuro.
• Análisis de compra apalancada (LBO). Similar al método de flujo de caja descontado, un enfoque de compra apalancada considera los flujos de caja y aplica una tasa de descuento para determinar el valor de la empresa. Sin embargo, el objetivo de un análisis de LBO no es determinar el valor actual de una empresa, sino su tasa interna de retorno (TIR), es decir, la ganancia que un comprador potencial puede esperar obtener.
• Método de capitalización del flujo de efectivo. Este proceso considera los flujos de caja, la tasa de rendimiento anual y el valor esperado de una empresa para determinar su rentabilidad futura. Sin embargo, a diferencia del método de flujo de caja descontado, esta cifra no se ajusta para considerar el entorno económico futuro. En cambio, el método de valoración de capitalización del flujo de caja asume que el valor futuro de una empresa reflejará con mayor precisión su desempeño pasado. Por eso se utiliza a menudo para empresas con una larga trayectoria y ganancias estables.

2. Enfoque basado en el mercado

Similar al análisis de mercado inmobiliario, un proceso de valoración empresarial basado en el mercado determina el valor de una empresa basándose en las comparaciones, es decir, las valoraciones de empresas comparables. Para utilizar este método, el evaluador analiza las compras y ventas de empresas comparables u otros activos del mismo sector. Posteriormente, se aplican descuentos según las diferencias entre ambas, por ejemplo, la ubicación o el tamaño.

Este método puede ser útil para empresas de rápido crecimiento que desean tener una mejor idea de su valor o para empresas que buscan venderse.

3. Enfoque basado en activos

Los métodos de valoración bajo este paraguas basan el valor de su empresa en sus activos tangibles, incluyendo equipos, propiedades, inventario y activos intangibles como software, licencias, patentes y propiedad intelectual (PI). Existen diferentes métodos basados ​​en activos, pero con cualquiera de ellos, deberá calcular el valor estimado de todo lo que posee, incluyendo los activos empresariales que se deprecian, como los equipos.

Si está considerando cerrar su negocio, puede optar por un enfoque de valoración basado en activos. Esto le da una idea de cuánto obtendrían usted y otros inversores o propietarios si vendieran todos los activos de la empresa.

Por ejemplo, podría calcular su valor de liquidación: el valor que representarían sus activos comerciales si cerrara y vendiera todo hoy a precios justos de mercado. También podría calcular su valor contable, o valor neto de los activos, que es un recuento de... activos y pasivos de su balance.

¿Cuándo necesito una valoración de empresa?

Existen ciertas situaciones, como una fusión o comprar un negocio existente, donde puede ser especialmente importante conocer el valor de una empresa. Las circunstancias que suelen requerir una valoración incluyen:

• Cuando sus partes interesadas cambian. Cualquier persona que tenga una participación o una participación potencial en una corporación, como nuevos accionistas o posibles inversores, querrá saber el valor de venta de una empresa.
• Si quieres vender. Si está buscando vender su negocio o fusionarse con otro, sus potenciales compradores o socios obviamente querrán saber el valor de su negocio.
• Para fijar el precio de las opciones de compensación de acciones. Si es una empresa nueva y ofrece paquetes de compensación que incluyen capital y/o opciones sobre acciones, necesitará una valoración de su negocio para fijar el precio de esas opciones.
• Para financiación. Los banqueros y acreedores necesitarán conocer la valoración de su empresa para préstamos o refinanciamiento. Los posibles inversores necesitarán comprender bien el valor intrínseco de su empresa antes de decidir respaldarla. Algunos préstamos no necesitan una validación comercial, pero dependerá de otros factores como el historial de ingresos por ventas.
• Para fines de declaración de impuestos. El gobierno podría necesitar conocer el valor de su empresa si cambia de propietario. Por ejemplo, si vende su empresa por debajo del valor de mercado, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) podría cobrarle un impuesto sobre donaciones según su propia valoración. También podría necesitar una valoración empresarial para presentar una declaración de impuestos sobre sucesiones o para legar su empresa como donación.
• Por motivos personales. Si se está divorciando, una valoración empresarial suele ser necesaria para repartir equitativamente los bienes conyugales (cualquier propiedad adquirida durante el matrimonio). Si una pareja no está de acuerdo sobre el valor razonable de un negocio que pertenece a uno o a ambos, sus abogados pueden contratar a un tasador de empresas para calcular una valoración consensuada entre ambas partes. Los propietarios de pequeñas empresas que planifiquen sus herencias también necesitarán la valoración para decidir cómo distribuir equitativamente sus bienes después del fallecimiento.

Contratación de un profesional de valoración empresarial

Determinar el valor de su empresa es una tarea compleja, pero no tiene que hacerlo solo. Existen diversos profesionales expertos en valoración de pequeñas empresas, capaces de ofrecer una estimación objetiva de su valor actual o máximo.

• Contador público certificado (Contador público certificado): Además de su destreza contable, muchos contadores públicos cuentan con una certificación adicional acreditada en valuación de empresas (ABV), que requiere capacitación especializada en el cálculo de valuaciones de empresas.
• Tasador senior acreditado (ASA): La Sociedad Americana de Tasadores (ASA) ofrece la designación de tasador sénior acreditado (ASA). Los ASA deben cumplir rigurosos requisitos educativos y contar con cinco años de experiencia comprobada a tiempo completo en la realización de tasaciones.
• tasador de empresas colegiado (CBV): Para las empresas canadienses, un tasador de empresas certificado proporciona los mismos servicios de valoración de empresas que los demás profesionales de esta lista.

No dude en pedir ayuda a un especialista: determinar la valoración de su empresa puede ser complicado. Pero con la información adecuada y la ayuda de expertos, podrá acertar.