עסק מקוון עשוי לקבל נכסים דיגיטליים מלקוחות, שותפים, החזרים, תוכניות אסימונים או השקעות קודמות, אך החזקתם אינה מדיניות אוצר. לפני השימוש בכל ארנק, בורסה, נאמן או... פלטפורמת חיסכון קריפטו, החברה זקוקה לכללים כתובים שיענו על סט שאלות בסיסי יותר: מדוע קיים יתרה, כמה ניתן לחשוף, מתי כספים חייבים להישאר נזילים, מי יכול להעביר אותם, כיצד מודדים ביצועים, ומה קורה אם ספק או רשת הופכים ללא זמינים.
עבור מותגי DTC, זירות מסחר, סוכנויות וחברות מוצרים דיגיטליים, החלטות כספים הן החלטות תפעוליות. הזמנות מלאי, הוצאות פרסום, שכר, מס, החזרים ותשלומי ספקים - לכולם יש תאריכים. יתרה שלא ניתן להמיר או למשוך כאשר אחד מהתאריכים הללו מגיע, עלולה לשבש את העסק גם אם ערכה נראה אטרקטיבי בלוח המחוונים.
הביטוי "קריפטו של חברה" יכול להסתיר כמה יתרות שונות מבחינה כלכלית. מדיניות שימושית מחלקת אותן לפי מטרה לפני חלוקתן לפי נכס.
| דלי יתרה | מטרה עסקית | אופק זמן טיפוסי | ציפיית נזילות | בקרת ליבה |
|---|---|---|---|---|
| יתרה עסקית | קבלת תשלומי לקוחות או תשלומים שאושרו על ידי מימון | שעות עד ימים | נגיש באופן מיידי | גבולות נמוכים וסריקה תכופה |
| עתודה תפעולית | כיסוי הוצאות והחזרים לטווח הקרוב | שבועות עד חודשים | גבוה וצפוי | מגבלות נכסים וספקים שמרניות |
| אחזקה אסטרטגית | חשיפה ארוכת טווח שאושרה על ידי ההנהלה | רב שנתי | לא נדרש לפעולות שגרתיות | מגבלה ברמת הדירקטוריון ובדיקה תקופתית |
| איזון ניסיוני | פיילוט של ספק, רכבת או תהליך עבודה חדשים | מבחן קצר ומוגדר מראש | פנוי לחלוטין במסגרת תקציב הסיכון | שווי קטן וקריטריוני יציאה מתועדים |
יש לעצב את שני הקטגוריות הראשונות סביב התחייבויות, ולא סביב תשואה. אם חנות מצפה לחשבונית ספק תוך 30 יום, השאלה הרלוונטית היא האם הסכום הנדרש יהיה זמין במטבע הנדרש באותו תאריך. תשואה המצוטטת לאורך שנה אינה פותרת פער נזילות של חודש אחד.
איזונים אסטרטגיים וניסיוניים דורשים תקציבי סיכון מפורשים. בלעדיהם, פיילוט יכול להפוך בשקט להקצאה קבועה פשוט משום שאף אחד לא אחראי על ההחלטה לצאת.
לפני הקצאת כספים לכל מוצר, יש לבנות או לעדכן תחזית מתגלגלת של 13 שבועות. תקופה זו ארוכה מספיק כדי ללכוד מחזורי מלאי, שכר, שיווק, החזרים ומס רבים, תוך שהיא נותרת קונקרטית מספיק לסקירה שבועית.
לכל הפחות, יש לכלול:
תרגמו יתרות של נכסים דיגיטליים למטבע התכנון באמצעות מקור מחיר וחותמת זמן מתועדים, אך שמרו גם על היחידות המקוריות. התחזית צריכה להראות מה קורה אם ההמרה מתעכבת, מגיעים למגבלת ספק, או שהנכס זז בחדות לפני הוצאה.
רק היתרה שנותרה לאחר התחייבויות מוגנות וצורכי מגירה צריכה להיחשב עבור סגרים ארוכים יותר או פעילויות בסיכון גבוה יותר.
מוצרי נכסים דיגיטליים עשויים לתאר תגמולים, רווחים, שיעור השקעה שנתי (APR), שיעור השקעה שנתי (APY), תנאים גמישים או תנאים קבועים. תוויות אלה אינן מסבירות את הפעילות הכלכלית הבסיסית.
שאל את הספק:
אם לא ניתן לענות על שאלות אלו בשפה פשוטה, החברה לא תוכל להשוות באופן משמעותי את התשואה עם הסיכון.
ריבית שנתית (APR) מבטא בדרך כלל ריבית שנתית פשוטה, בעוד ש-APY (הערכת ריבית שנתית) כוללת בדרך כלל הנחה לגבי ריבית דריבית. אף אחד מהנתונים אינו כולל אוטומטית שינויי מחירים, עמלות, מיסים, עלויות המרה, עיכובי משיכה או הפסדים.
לצורך סקירת האוצר, חשבו מספר תוצאות:
המטרה אינה לחזות מחיר שוק. אלא לחשוף אילו הנחות מניעות את התוצאה. תגמול צנוע יכול להיות מוצף מתנודתיות הנכסים, בעוד שיתרה יציבה נומינלית עדיין יכולה להתמודד עם סיכון צד נגדי, גישה והמרה.
הגדרת מוצר כ"סיכון גבוה" או "סיכון נמוך" מעורפלת מדי עבור מדיניות חברה. יש להעריך לפחות חמש קטגוריות.
מה יכול לגרום לשינוי בשווי השוק או בשווי הפדיון של הנכס? עבור מטבע יציב (stablecoin), יש לבחון את המנפיק, את הסדרי הרזרבה והפדיון, את הריכוזיות ואת נזילות השוק במקום להניח שהשם מבטיח יציבות. עבור נכסים אחרים, יש לתכנן תנודת מחירים משמעותית.
מה קורה אם הספק, הנאמן, הלווה, הבורסה, הבנק או צד מהותי אחר אינו יכול לעמוד בהתחייבויותיו? זהו את הישות המשפטית המספקת את השירות ואת החוק החל על ההסכם.
באיזו מהירות העסק יכול להחזיר לעצמו כספים שמישים בתנאים רגילים ולחוצים? יש לבחון תווית "גמישה" מול כללי משיכה בפועל, מגבלות חשבון, עומס ברשת וזמינות המרות.
מי שולט באישורים, מכשירי אישור, מפתחות ארנק, רשימות היתרים ומידע שחזור? מה קורה אם עובד עוזב, מכשיר אובד, חשבון דוא"ל נפרץ או כתובת משתנה?
האם המוצר זמין לישות ולתחום השיפוט של החברה? אילו רשומות נדרשות? כיצד מטופלות יתרות, תגמולים, עמלות, מכירות וירידת ערך או הערכת שווי? ייתכן שיהיה צורך בבדיקה משפטית, מסית וחשבונאית מקצועית.
ניקוד כל קטגוריה בנפרד מונע מממשק מוכר או מחיר שנראה יציב להסתיר חולשה במקום אחר.
גיוון הוא בקרה רק כאשר מגבלות מוגדרות. פתיחת מספר חשבונות ללא מגבלות חשיפה יכולה ליצור יותר אישורים ועבודה לפיוס מבלי להפחית את הריכוזיות.
מדיניות האוצר יכולה לקבוע:
סקירת מגבלות במטבע התכנון של החברה לאחר תנודות מחירים מהותיות; עלייה לבדה יכולה ליצור הפרת ריכוזיות.
חריגים זמניים דורשים בעלים, סיבה, תאריך תפוגה ותוכנית חזרה לפוליסה. אחרת, החריגים הופכים לפוליסה האמיתית.
אבטחת האוצר לא נפתרת על ידי הפעלת אימות רב-גורמי והמשך הלאה. העסק זקוק למפת סמכויות מלאה.
האדם המציע העברה לא צריך להיות המאשר היחיד. האדם שמנהל את גישת המשתמש לא צריך להיות מסוגל להסתיר פעילות. ההתאמה צריכה להתבצע על ידי מישהו שיכול להשוות רישומי ספק עם נתוני חשבונאות ובנק.
תן לכל משתמש רק את ההרשאות הנדרשות. נציג תמיכה עשוי להזדקק לנראות עסקאות ללא גישה למשיכות. מנהל חשבונות עשוי להזדקק לייצוא ללא יכולת להוסיף מוטבים. הסר משתמשים לא פעילים באופן מיידי ובדוק את הגישה לפי לוח זמנים.
השתמשו ברשימות היתרים במידת הצורך, דרשו עיכוב או אישור נוסף עבור כתובות חדשות, ואמתו שינויי כתובות דרך ערוץ נפרד. רשמו את הנכס והרשת עם הכתובת. כתובת נכונה ויזואלית ברשת שגויה עדיין עלולה לגרום להפסד.
תעד כיצד משוחזרת הגישה אם מכשיר אובד, מאשר אינו זמין או אישורים נפגעים. אחסן חומר שחזור בצורה מאובטחת ובנפרד מתיעודים יומיומיים. בדוק את התהליך מבלי לחשוף סודות רגישים ברשומת הבדיקה.
מתקפות תשלום רבות מתחילות בדוא"ל או בהודעות ולא בארנק עצמו. השתמשו בפרטי קשר מאומתים, ערוצי אישור ידועים וכללי הסלמה מפורשים עבור בקשות דחופות. "הספק צריך את זה היום" אמור להפעיל יותר אימות, לא פחות.
חברת מסחר אלקטרוני צריכה להיות מסוגלת לעקוב אחר הערך, החל מהאירוע המסחרי ועד לדו"ח הפיננסי.
עבור תשלום קריפטו של לקוח, יש לשמור:
עבור העברה לאוצר, יש לשמור את ההצעה, המטרה, חשבונות המקור והיעד, הנכס, הרשת, הסכום, חותמת הזמן של התעריף, האישורים, מזהה העסקה, סטטוס הספק, העמלות וערך החשבונאי.
אין להתייחס לצילום מסך של Block Explorer כאל רשומה מוסמכת. קשה לחפש צילומי מסך, עלולים להשמיט הקשר ואינם מתחברים באופן טבעי לחשבוניות או לרישומי יומן. השתמש בייצוא מובנה ובמזהים יציבים.
התאמה יומית או שבועית יעילה יותר מאשר המתנה לסוף החודש. קל יותר לחקור חריגים כל עוד לאנשים ולמערכות המעורבים עדיין יש הקשר חדש.
סקירת מוצר צריכה לכלול תנאים המובילים את החברה להפחית או לסגור את החשיפה. גורמים אפשריים כוללים:
תוכנית יציאה צריכה לזהות לאן יועברו הכספים, מי יכול לאשר את הפעולה, וכיצד הצוות יפעל אם הממשק הרגיל אינו זמין.
יש לבחון את המדיניות לפחות אחת לרבעון ולאחר אירוע מהותי. סביבה משפטית או מוצר המשתנים במהירות עשויה לדרוש בחינה תכופה יותר.
נכסים דיגיטליים יכולים להיות חלק מתשתית התשלומים והכספים של חברת מסחר אלקטרוני, אך מאפיין מוצר אינו מהווה מדיניות. על העסק להגן תחילה על התחייבויות לטווח קצר, לסווג יתרות לפי מטרה, להבין את מקור כל תשואה, לקבוע מגבלות חשיפה ולבנות בקרות שישרדו תחלופת עובדים ולחצי שוק.
מדד האוצר החשוב ביותר אינו השיעור השנתי הגבוה ביותר המוצג. זוהי יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה בזמן, תוך שמירה על הסיכון גלוי, מורשה וניתן להשבתו. מדיניות מעוצבת היטב הופכת עיקרון זה למגבלות ספציפיות, שלבי אישור, רישומים וטריגרים ליציאה שהצוות יכול לעקוב אחריהם זמן רב לאחר החלטת המוצר הראשונית.
